SCJ establece corresponde al empleador probar justa causa del despido

admin — Mon, 22 Jul 2024 19:24:33 +0000

La Tercera Sala de la Suprema Corte de Justicia es de criterio de que, conforme al artículo 16 del Código de Trabajo y sus reglamentos, es el empleador quien debe probar en base a registros, planillas, carteles, libro de sueldos y jornales, si la remuneración recibida por un trabajador y la cotización reportada a la Tesorería de la Seguridad Social (TSS), es menor al monto que este alega.

“Es conveniente establecer que corresponde al empleador probar la justa causa del despido; la prueba de la justa causa del despido debe ser aportada en cada instancia, esto es, ante la jurisdicción de primer grado y a nivel de apelación”, enfatiza la decisión.

En su sentencia SCJ-TS-23-1171, de fecha 20 de octubre de 2023, el tribunal hace el señalamiento de que la “jurisprudencia es constante en cuanto a que el establecimiento del monto del salario de un trabajador demandante en pago de prestaciones laborales es una cuestión de hecho a cargo de los jueces del fondo, que escapa al control de la casación, salvo que estos al hacerlo incurran en alguna desnaturalización”.

Igualmente, establece la jurisprudencia que, para determinar el monto del salario a los fines de pago de indemnizaciones laborales al trabajador, se deben tomar en cuenta los sueldos devengados en el último año de prestación del servicio, incluidos los descuentos que por cualquier concepto tenga que hacer el empleador, siempre que se trate de deducciones a su salario ordinario.

El fallo de la Tercera Sala de la SCJ, casa la sentencia núm. 028-2022-SSEN-00318, de fecha 13 de octubre de 2022, dictada por la Primera Sala de la Corte de Trabajo del Distrito Nacional, y envía el asunto ante la Segunda Sala de la misma Corte.

Para acceder de forma íntegra a la sentencia, firmada por los magistrados Manuel Alexis Read Ortiz, presidente; Manuel R. Herrera Carbuccia, Moisés A. Ferrer Landrón, Anselmo Alejandro Bello Ferreras y Rafael Vásquez Goico, haga clic aquí.

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Comprendiendo y Mitigando los Riesgos de los Bonos

admin — Thu, 18 Jul 2024 16:12:41 +0000

Tipos de Riesgos en Inversiones en Bonos

Los bonos, siendo instrumentos de deuda emitidos por entidades públicas o privadas, presentan diversos tipos de riesgos que los inversionistas deben considerar:

Riesgo de Crédito: Este riesgo está asociado con la posibilidad de que la entidad emisora de los bonos no pueda cumplir con sus obligaciones de pago de intereses y devolución del monto nominal al vencimiento, en los términos y plazos establecidos. Este tipo de riesgo es más pronunciado en bonos emitidos por entidades con calificaciones crediticias más bajas o en circunstancias económicas adversas.

Ejemplo:

Imagina que un inversionista compra bonos corporativos de una empresa con una calificación de crédito baja. Si la empresa enfrenta dificultades financieras severas y no puede generar suficientes ingresos para cubrir sus deudas, existe un riesgo considerable de que los bonos no paguen los intereses o el principal como se prometió.

2. Riesgo de Tasa de Interés: Este riesgo se refiere a la posibilidad de que los precios de los bonos fluctúen debido a cambios en la Tasa de Política Monetaria, establecida por el Banco Central de la República Dominicana.

Los precios de los bonos y las tasas de interés tienen una relación inversa: cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos tienden a bajar, y viceversa.

Estos cambios suelen impactar de manera más significativa en los inversionistas con bonos a largo plazo, ya que la tasa de política monetaria puede afectar considerablemente el rendimiento del bono dependiendo de factores como el plazo, el cupón y otras características específicas del bono.

Ejemplo:

Supongamos que un inversionista compra bonos con una tasa de interés fija del 7% cuando las tasas de mercado son del 6%. Si las tasas de mercado suben al 10%, los bonos con tasas del 7% se vuelven menos atractivos en el mercado secundario, lo que provoca una caída en su precio de mercado.

3. Riesgo de Mercado: El riesgo de mercado surge de las fluctuaciones en los precios. Aunque el componente que más afecta es la tasa de política monetaria, existen otros factores. Estos cambios se pueden deber a condiciones económicas generales, factores políticos, degradaciones crediticias, eventos geopolíticos u otros factores externos que afectan el mercado en su conjunto.

Es importante notar, que, aunque no todos estos factores afectan directamente el precio de los bonos, sí pudieran influir en el sentimiento de los inversionistas y la demanda por estos instrumentos.

Ejemplo:

En un escenario de recesión económica global, los precios de los bonos podrían reflejar fluctuación debido a la incertidumbre económica y la aversión al riesgo de los inversionistas. Esto podría resultar en una disminución en la demanda de bonos y una caída en sus precios que sea favorable o desfavorable para el inversionista.

4. Riesgo de Liquidez: Se refiere a la capacidad del inversionista para vender un bono en el mercado secundario sin que su retorno se vea afectado cuando lo venda. Existen algunos bonos, como los del Banco Central, que suelen ser más populares que otros en el mercado. Esto puede indicar que son más fáciles de comprar y vender que otros, resultando en ser más líquidos.

Ejemplo:

Algunos bonos corporativos menos conocidos o emitidos por entidades menos establecidas pueden tener un mercado secundario limitado. Si un inversionista necesita vender estos bonos rápidamente, podría enfrentar dificultades para encontrar compradores dispuestos a pagar un precio justo, lo que podría resultar en pérdidas.

5. Riesgo Inflacionario: Este riesgo se refiere al riesgo de que la inflación reduzca el valor real de los pagos de intereses y del monto nominal del bono a lo largo del tiempo. Si la inflación aumenta más rápido de lo esperado, el poder adquisitivo de los pagos de intereses y el valor del principal del bono pueden disminuir.

Ejemplo:

Supongamos que un inversionista compra bonos con una tasa de interés del 3% en un entorno de inflación del 2%. A medida que la inflación aumenta al 4%, el rendimiento real del bono (ajustado por inflación) disminuye, ya que el valor de los pagos de intereses y del principal se ve afectado por el aumento de los precios.

6. Riesgo de Redención Anticipada: Este riesgo se refiere a la posibilidad de que el emisor del bono decida redimir el bono antes de la fecha de vencimiento acordada, es decir, devolverle al inversionista el valor nominal de lo que invirtió. Esto puede ocurrir si las tasas de interés en el mercado han disminuido desde que se emitieron los bonos, lo que permite al emisor refinanciar su deuda a tasas más bajas.

Los emisores solo tienen la opción de hacer redenciones anticipadas si así lo establecieron en el prospecto de emisión y deben especificar las condiciones o términos bajo los cuales podrían ejercerla.

Ejemplo:

Supongamos que un inversionista compra bonos con un vencimiento de 10 años y una tasa de interés del 9%. Después de 5 años, las tasas de interés en el mercado caen significativamente debido a políticas monetarias expansivas del Banco Central. En este escenario, el emisor puede decidir redimir los bonos anticipadamente para emitir nuevos a una tasa de interés más baja si su prospecto de emisión lo declara, lo que deja al inversionista con el riesgo de tener que reinvertir los fondos recibidos a tasas de interés más bajas disponibles en ese momento. Esto podría resultar en una disminución del rendimiento total esperado o en la necesidad de asumir más riesgo para mantener un rendimiento similar.

Mitigación de Riesgos según el Perfil de Inversionista

Estos ejemplos ilustran cómo cada tipo de riesgo puede afectar la rentabilidad y la seguridad de las inversiones en bonos, subrayando la importancia de evaluar y gestionar estos riesgos según las circunstancias y objetivos individuales de cada inversionista.

Es fundamental reconocer que cada inversionista tiene un perfil de riesgo único, determinado por factores como edad, horizonte temporal, objetivos financieros y tolerancia al riesgo. Aquí algunos principios para mitigar los riesgos de manera acorde al perfil de riesgo:

Diversificación: Distribuir el capital en diferentes tipos de bonos y sectores puede reducir el riesgo específico de cada emisor.

Plazo del Bono: Elegir bonos con una duración que se alinee con el horizonte temporal de la inversión puede mitigar el riesgo de tasa de interés.

Investigación y Análisis del Emisor: Realizar un análisis detallado de la calificación de riesgo asignada a la emisión y de la situación financiera del emisor puede ayudar a evaluar el riesgo de crédito. Este análisis puede complementarse con la revisión de los estados financieros remitidos periódicamente por el emisor, y otras informaciones relevantes que expongan su situación actual.

Investigación y Análisis del Entorno Macroeconómico: Revisar y mantenerse al tanto de indicadores financieros y de las condiciones macroeconómicas puede ayudar a evaluar estos riesgos. De igual manera, esta revisión ayuda a elegir la estrategia adecuada para cada momento.

Consulta con Expertos: Para inversionistas menos experimentados o para decisiones de inversión complejas, consultar con expertos como los corredores de valores, puede proporcionar orientación profesional y perspectiva experta.

Conclusión

Es esencial comprender que los riesgos asociados con los bonos no deben intimidar, sino ser entendidos y gestionados de manera efectiva. Cada tipo de riesgo puede ser mitigado de acuerdo con el perfil de riesgo de cada inversionista, permitiendo así tomar decisiones informadas y alineadas con sus objetivos financieros.

En la Superintendencia del Mercado de Valores estamos comprometidos en proporcionar información clara y útil para fortalecer la educación financiera de nuestros inversionistas. Los animamos a explorar las oportunidades del mercado de bonos con confianza y conocimiento.

José E. Cross

Técnico de Protección y Educación al Inversionista

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SCJ establece referimiento es una institución que protege derechos frente a ejercicios abusivos

admin — Mon, 15 Jul 2024 18:30:18 +0000

La Tercera Sala de la Suprema Corte de Justicia estableció que el referimiento es una institución procesal que sirve para evitar daños inminentes, actuaciones manifiestamente ilícitas y proteger derechos ante ejercicios abusivos de procedimiento e irrespeto a las resoluciones judiciales.

Mediante sentencia número SCJ-TS-24-0471, de fecha 30 de abril de 2024, el tribunal precisa que el juez que conoce los referimientos cuenta con poder para dictar medidas de naturaleza provisional, como las relativas a la ejecución de sentencia, de protección y de garantía, de ejecución de derechos y obligaciones, y medidas conservatorias.

“Esta Tercera Sala ha establecido que el referimiento es una institución procesal que sirve para evitar daños inminentes, actuaciones manifiestamente ilícitas y proteger derechos ante ejercicios abusivos de procedimientos y el no respeto a las decisiones judiciales. En ese mismo orden de ideas, la jurisprudencia distingue entre la vía del referimiento ordinario, establecida en el artículo 50 del Código de Procedimiento Civil, y la denominada vía de referimiento, prevista en el artículo 8 del mismo código”, explica la decisión.

En ese sentido, la Tercera Sala rechaza el recurso de casación interpuesto contra el auto núm. 10-2023, de fecha 18 de abril de 2023, dictado por la presidencia de la Cámara Civil de la Corte de Apelación del Departamento Judicial de San Cristóbal, en funciones de juez de los referimientos.

Para acceder de forma íntegra a la sentencia firmada por los jueces Manuel Alexis Read Ortiz (quien preside), Manuel R. Herrera Carbuccia, Moisés A. Ferrer Landrón, Anselmo Alejandro Bello Ferreras y Rafael Vásquez Goico, haga clic aquí.

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Proceso de Traspaso de Valores

admin — Thu, 11 Jul 2024 18:16:55 +0000

El traspaso de valores entre cuentas de corretaje de un mismo titular es un proceso sencillo. Los titulares, siendo personas físicas o jurídicas, podrán solicitar a través de su intermediario de valores, el traspaso de la totalidad o de una parte de sus valores a otra cuenta abierta a su nombre.

Todos los puestos de bolsa que participan en el mercado de valores, autorizados por esta Superintendencia, tienen la posibilidad de hacer estos traspasos entre cuentas de un mismo titular, a solicitud del cliente.

Para el traspaso, debes tener aperturada tu cuenta de corretaje en el puesto de bolsa al cual quieres mover tus valores, y seguir estos pasos básicos:

Solicitud Inicial: El titular debe iniciar el proceso presentando una solicitud de traspaso al puesto de bolsa, a través del corredor de valores.

Autorización y Ejecución: Una vez verificada la existencia de la cuenta de corretaje en el puesto de bolsa receptor y aprobada la solicitud, el puesto de bolsa de origen procederá a realizar el traspaso de los valores a través de la plataforma habilitada para ello en CEVALDOM.

Confirmación del Traspaso: Finalmente, después de que CEVALDOM haya hecho el traspaso, emite una confirmación oficial al Puesto de Bolsa y este a su cliente, detallando los activos transferidos para la custodia en la nueva entidad y las cuentas involucradas.

Normativas y Consideraciones

Es fundamental que este proceso se lleve a cabo tomando en cuenta algunas consideraciones. Para poder asegurar la transparencia, la seguridad y la protección de sus derechos como inversionistas, es vital que tomen en cuenta algunas de la siguientes:

Las solicitudes de traspaso de valores solo procederán cuando los valores se encuentren en estado de disponibles en la cuenta de corretaje.

En los traspasos entre cuentas de un mismo titular la cuenta receptora de los valores a ser traspasados debe encontrarse abierta a favor de la misma persona que la cuenta en la cual se encuentran registrados los valores.

Si la cuenta de origen es individual la cuenta destino debe serlo también. Si se encuentra abierta a nombre de varias personas, la cuenta destino debe encontrarse abierta a nombre de las mismas personas.

El proceso de traspaso es relativamente rápido, dependiendo que tan ágil es el puesto de bolsa. De parte de CEVALDOM, traspasan los valores desde que tengan la autorización, su proceso no conlleva etapa de liquidación.

Comisiones y Tarifas

Las comisiones y tarifas por traspaso de valores entre cuentas de corretaje pueden variar según el puesto de bolsa. Es importante que los inversionistas revisen las políticas de cada entidad, las cuales deben ser claras y estar accesibles al público.

En cuanto a tarifas y comisiones, es importante resaltar que CEVALDOM cobra un precio fijo para el servicio de estas operaciones, por un monto total de trescientos pesos dominicanos (RD$300).

De igual manera, recordamos que este servicio solo lo puede hacer el intermediario, tanto para personas físicas como jurídicas, por eso es importante verificar los tarifarios de cada puesto de bolsa para saber exactamente cuánto les cobrarían por este proceso.

Alpha Valores 

BHD Puesto de Bolsa 

CCI Puesto de Bolsa 

Excel Puesto de Bolsa 

Inversiones & Reservas 

Inversiones Popular 

Inversiones Santa Cruz 

JMMB Puesto de Bolsa 

PARVAL  

TIVALSA 

Conclusión

En resumen, el traspaso de valores entre cuentas de corretaje ofrece a los inversionistas la flexibilidad para poder manejar sus cuentas desde el intermediario que deseen, y así tomar decisiones con más confianza. Para más información detallada sobre los procedimientos y normativas aplicables, invitamos a los inversionistas a consultar directamente con sus puestos de bolsa o visitar los reglamentos internos de CEVALDOM.

¡Seguimos trabajando por un mercado de valores justo y eficiente para todos!

José E. Cross

Técnico de Protección y Educación al Inversionista

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Superintendente del Mercado de Valores dominicano participa en encuentro con autoridades del mercado de valores de Iberoamérica

admin — Wed, 10 Jul 2024 18:01:39 +0000

El evento se llevó a cabo en la ciudad de Antigua, Guatemala.

GUATEMALA. – El superintendente del Mercado de Valores dominicano, Ernesto Bournigal Read, participó este miércoles junto a representantes del mercado de valores de Iberoamérica en el “Diálogo entre las autoridades del Instituto Iberoamericano de Mercados de Valores (IIMV) y participantes en el mercado de valores”, celebrado en la ciudad de Antigua, Guatemala.

Este evento fue organizado por las entidades del Centro de Formación de la Cooperación Española en la Antigua, Guatemala (CFCE); la Agencia Española de Cooperación Internacional para el Desarrollo (AECID); la Embajada de España en Guatemala; el Registro del Mercado de Valores y Mercancías de Guatemala, y el Instituto Iberoamericano del Mercado de Valores.

El acto inaugural estuvo presidido por María Luisa Aumesquet, coordinadora del Área de Formación de la AECID, José Serrano, presidente del Consejo de Autoridades del IIMV, y Valeria Prado, viceministra de Asuntos Registrales del Ministerio de Economía de Guatemala.

El encuentro se dividió en tres importantes tópicos: Mesa sobre Finanzas Sostenibles, La Inteligencia Artificial en el Sector Financiero y Ciberseguridad, y Mesa sobre Medidas de Fomento y Desarrollo de Mercados. Sobre este último aspecto, el superintendente Ernesto Bournigal Read detalló las medidas regulatorias que se han tomado desde la Superintendencia del Mercado de Valores (SIMV) de la República Dominicana para fomentar el mercado.

También, abordó el impacto de esas medidas en el crecimiento del mercado de valores dominicano, y las iniciativas que podrían sumarse para seguir impulsando el mercado de capitales.

En su participación, Bournigal Read compartió escenario con Roberto Emilio Silva, presidente de la Comisión Nacional de Valores (CNV) de Argentina, Magda Vásquez, superintendente delegada adjunta para el mercado de capitales de la Superintendencia Financiera de Colombia, y Santiago Cuadra, secretario general del IIMV, quien fungió como moderador del panel.

Sobre el Centro de Formación de la Cooperación Española en la ciudad de Antigua, Guatemala

El Centro de Formación de Cooperación Española en la ciudad de Antigua, Guatemala; es una de las cuatro unidades en el exterior de la Agencia Española de Cooperación Internacional para el Desarrollo (AECID), encargada de coordinar y ejecutar actividades de cooperación en el ámbito específico de la formación.

Existen otros tres Centros, en Santa Cruz de la Sierra (Bolivia), Cartagena de Indias (Colombia) y Montevideo (Uruguay). Los cuatro Centros sirven de foro de encuentro de responsables de planificación y ejecución de políticas públicas de Iberoamérica, en todos los ámbitos que son prioritarios del Plan director de la Cooperación Española 2013-2016.

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Todo lo que Debes Saber Antes de Invertir en Fondos de Inversión Cerrados

admin — Thu, 04 Jul 2024 18:24:41 +0000

En la búsqueda de oportunidades de inversión, los fondos de inversión cerrados son una opción que cada vez más inversionistas consideran. Invertir en fondos de inversión cerrados puede ser una forma efectiva de diversificar tu cartera y acceder a oportunidades que podrían no estar disponibles en otros tipos de fondos. Sin embargo, es esencial realizar una investigación exhaustiva y entender completamente los aspectos clave antes de tomar una decisión informada.

Al corte del 1 de julio del 2024, existen 49 fondos de inversión cerrados, gestionados por 11 sociedades administradoras de fondos de inversión.

¿Qué son los Fondos de Inversión Cerrados?

Los fondos de inversión cerrados son vehículos de inversión colectiva que emiten un número fijo de acciones o participaciones que no se redimen de manera continua. Al igual que ocurre con las acciones, las cuotas de fondos cerrados se negocian en mercados secundarios y su precio fluctúa según la oferta y la demanda.

Estos fondos suelen estar gestionados activamente y pueden invertir en una variedad de activos, ofreciendo a los inversionistas la oportunidad de diversificar sus portafolios con una estructura de capital cerrada que puede limitar la liquidez y la capacidad de ajustar el tamaño del fondo según la demanda del mercado.

¿Como se diferencian de los Fondos de Inversión Abiertos?

Se diferencian de los fondos de inversión abiertos en que no están sujetos a la entrada o salida continua de inversionistas; una vez cerrada la oferta inicial de cuotas, solo pueden ser adquiridas a los inversionistas que las tengan, a través del mercado secundario.

Otra diferencia es que a los fondos de inversión cerrados solo se accede a través de los puestos de bolsa teniendo una cuenta de corretaje, mientras que a los fondos de inversión abiertos se accede directamente a través de la sociedad administradora que los opere.

En cuanto a la venta de la participación que tienes en un fondo, hay reglas que aplican para los distintos tipos. En caso de querer vender tus cuotas de un fondo abierto, el mismo fondo está obligado a redimir tus cuotas, según la política establecida en su reglamento interno. Para el fondo cerrado, se coloca una orden de venta en la Bolsa del mercado de valores, donde puede o no aparecer un comprador.

¿Qué Verificar Antes de Invertir en Cuotas de Fondos de Inversión Cerrados?

Invertir en fondos de inversión cerrados puede ser una decisión estratégica, pero es crucial realizar un análisis adecuado para evaluar si son adecuados para tus objetivos financieros. Aquí te ofrecemos un paso-a-paso para guiarte en este proceso:

Entiende el Objetivo del Fondo: Cada fondo tiene un objetivo de inversión específico, que puede ser desde capital de riesgo hasta bienes raíces o infraestructura. Asegúrate de entender claramente en qué activos invertirá el fondo.
Revisa el Plazo de Inversión: Los fondos tienen un plazo de duración definido durante el cual los activos del fondo se gestionan y se liquidan al final del periodo. Evalúa si este plazo se alinea con tus necesidades de liquidez y horizonte temporal de inversión.
Revisar Reglamento Interno y Prospecto de Emisión: Los reglamentos internos y los prospectos de emisión son fundamentales para el inicio de un fondo. En estos, se establecen las informaciones principales sobre cómo el fondo se manejará de acorde a disfrute de dividendos o no, valor de las cuotas, y lo que los aportantes pueden esperar del mismo.
Analiza el Desempeño Histórico: Revisa el desempeño pasado del fondo para comprender cómo ha funcionado en diferentes condiciones del mercado, buenas o malas. De igual manera, recordamos que esto es solo una suposición que ayuda, rendimiento pasado no es indicador de rendimiento futuro.
Costos y Comisiones: Examina detalladamente la estructura de costos del fondo, incluyendo comisiones de administración y comisión por desempeño u éxito, ya que estos costos pueden afectar tu retorno neto. Además de estas comisiones, también se incluyen las comisiones de intermediación por compra y venta de los puestos de bolsa.
Transparencia y Reportes: Asegúrate de revisar los reportes diarios, mensuales, hechos relevantes y otras informaciones útiles para entender la operatividad de los fondos. Una buena transparencia es fundamental para evaluar la salud y la gestión del fondo.
Información Financiera: De igual manera, verificar los estados financieros del fondo es esencial, puesto que desglosan la situación actual del fondo, incluyendo balance general, estado de flujo de efectivo, estado de pérdidas y ganancias, entre otros. Además, que en ellos podrás encontrar mayores detalles sobre los activos en los que está invirtiendo y su posición de liquidez.
Riesgos Asociados: Como cualquier inversión, estos tienen riesgos inherentes. Evalúa y comprende los riesgos específicos asociados con este tipo de instrumento de inversión, así como los riesgos asociados con el tipo de activos en los que invierte el fondo y asegúrate de estar cómodo con ellos.
Consultar a tu Corredor de Valores: Considera consultar con tu corredor de valores para obtener orientación profesional sobre si invertir en un fondo de inversión cerrado es adecuado para tu situación financiera y tus objetivos.

En la Superintendencia del Mercado de Valores, estamos comprometidos en promover la educación financiera y asegurar que los inversionistas tengan acceso a la información necesaria para tomar decisiones de inversión informadas y responsables. Siempre recomendamos que los inversionistas consulten con profesionales financieros antes de realizar cualquier inversión significativa.

¡Invierte con conocimiento y asegura tu futuro financiero con confianza!

José E. Cross

Técnico de Protección y Educación al Inversionista

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Descifrando los Estados Financieros

admin — Thu, 27 Jun 2024 16:49:36 +0000

Los estados financieros son herramientas fundamentales para cualquier persona interesada en comprender la salud financiera y las perspectivas futuras de una empresa. En el contexto del mercado de valores, donde la transparencia y la información precisa son vitales, el análisis de los estados financieros adquiere un papel aún más significativo. En este artículo, exploraremos qué son los estados financieros, qué información clave contienen y cómo los inversionistas pueden utilizar esta información para tomar decisiones informadas.

¿Qué son los Estados Financieros?

Los estados financieros son documentos que presentan la situación económica y financiera de una empresa en un periodo específico. Estos documentos son preparados por la administración de la empresa y deben cumplir con normativas contables y estándares de presentación de información financiera establecidos.

Los principales estados financieros que una empresa pública debe presentar son:

– Balance General (o Estado de Situación Financiera): Este documento muestra los activos, pasivos y el patrimonio neto de la empresa en una fecha determinada. Es fundamental para evaluar la solidez financiera de la empresa, su capacidad para pagar deudas y su posición de capital.

– Estado de Resultados (o Estado de Pérdidas y Ganancias): Detalla los ingresos, costos y gastos de la empresa durante un periodo específico (trimestral, semestral o anual). Proporciona información sobre la rentabilidad operativa de la empresa y su capacidad para generar beneficios.

– Estado de Flujo de Efectivo: Muestra los movimientos de efectivo y equivalentes de efectivo durante un periodo determinado, clasificados en actividades de operación, inversión y financiación. Es crucial para entender cómo la empresa genera y utiliza su efectivo.

– Estado de Cambios en el Patrimonio Neto: Detalla los cambios en el patrimonio neto de la empresa durante el periodo, incluyendo las variaciones por utilidades, dividendos, aportes de capital u otras transacciones con los accionistas.

¿Por qué son Importantes los Estados Financieros en el Mercado de Valores?

Para los inversionistas del mercado de valores, analizar los estados financieros es esencial para evaluar el potencial de retorno y el riesgo de una inversión. Aquí algunos puntos clave a considerar:

– Evaluación de la Rentabilidad y Riesgo: El Estado de Resultados proporciona información sobre la rentabilidad de la empresa y su capacidad para generar ingresos sostenibles. Analizar las tendencias de los ingresos y costos puede revelar la eficiencia operativa y la capacidad de adaptación a cambios en el entorno económico.

– Solidez Financiera: El Balance General muestra la estructura de capital de la empresa y su capacidad para hacer frente a sus obligaciones financieras a corto y largo plazo. Identificar la proporción de deuda frente al capital propio y la liquidez disponible ayuda a evaluar el riesgo financiero.

– Flujo de Efectivo: El Estado de Flujo de Efectivo revela la verdadera capacidad de la empresa para generar efectivo y financiar sus operaciones diarias, inversiones en activos y pagar dividendos a los accionistas. La posición de liquidez es crucial para evaluar la salud financiera a corto plazo.

– Transparencia y Buen Gobierno Corporativo: La calidad de los estados financieros refleja el nivel de transparencia y el gobierno corporativo de la empresa. Invertir en empresas con prácticas sólidas de presentación de informes financieros puede reducir el riesgo de información engañosa o falta de transparencia.

¿Qué abarca el Marco Legal y/o Normativo de los Estados Financieros?

Contabilidad

Para la buena contabilidad y reporte de estados financieros, tanto en el plano local como global, existen las Normas NIIF (Normas Internacionales de Información Financiera). Estas son estándares globales de contabilidad que buscan unificar los criterios para presentar estados financieros de empresas y el lenguaje de contabilidad entre todos los países que participen en el mercado global.

Obligación

Los obligados a remitir sus estados financieros son:

– Puestos de Bolsa

– Emisores

– Administradora de Fondos y sus respectivos Fondos de Inversión

– Fiduciarias de Oferta Pública y sus respectivos Fideicomisos

– Los Depósitos Centralizados de Valores (CEVALDOM)

– Sociedad Administradora de Mecanismos Centralizados de Negociación (BVRD)

– Agentes de Valores

Auditoría

Los participantes del mercado de valores están obligados a facilitar al auditor externo la información necesaria para realizar la auditoría externa; y los que realicen dichos trabajos estarán obligados a requerir la información precisada para formarse una opinión sobre los estados financieros, con base en una evaluación de la evidencia obtenida.

Infracciones

Es una infracción la no remisión y publicación de los estados financieros auditados, aplicable para todos los participantes del mercado. De igual manera, omitir el registro en contabilidad de las operaciones efectuadas o alterar los registros contables para ocultar la verdadera naturaleza de las operaciones realizadas, es considerado una infracción.

Conclusión
En resumen, los estados financieros son herramientas poderosas que proporcionan información crítica para los inversionistas en el mercado de valores. Al comprender cómo interpretar y analizar estos documentos, los inversionistas pueden tomar decisiones más informadas y fundamentadas, identificando oportunidades de inversión y detectando riesgos potenciales. Recordemos siempre que la revisión y análisis constante de los estados financieros es recomendada para el éxito en el mercado de valores.

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Informe de la CIDH 2023 destaca avances de RD en materia de acceso a la justicia

admin — Mon, 24 Jun 2024 13:48:24 +0000

La Comisión Interamericana de los Derechos Humanos (CIDH) emitió su informe anual correspondiente al año 2023, en el que destaca como un punto positivo los avances logrados por República Dominicana en materia de acceso a la Justicia, con la eliminación de la mora judicial en la Suprema Corte de Justicia.

El informe resalta que, hasta agosto de 2023, las Salas Segunda y Tercera de la SCJ eliminaron la mora judicial sobre los expedientes tramitados bajo la ley sobre procedimiento de casación, al tiempo de poner de manifiesto los trabajos para que la Sala Primera reduzca la mora judicial para finales del pasado año.

Un elemento importante que destaca el informe anual de la CIDH es que, a finales del año 2022, la SCJ redujo en un 81 % los expedientes pendientes de resolución.

Asimismo, otro aspecto relevante que destaca el informe referente al Poder Judicial de República Dominicana es la extensión del Sistema de Gestión de Casos (SGC) a la jurisdicción penal, con el fin de facilitar el seguimiento y monitoreo de las actividades de los tribunales.

Además, ve favorable la publicación de la Guía de Comunicación con Perspectiva de Género, para promover el lenguaje inclusivo en jueces, juezas, servidores y servidoras judiciales.

Sobre el Informe

La Comisión Interamericana de Derechos Humanos publica su informe anual en cumplimiento al artículo 59 de su Reglamento, el cual recopila el trabajo realizado de manera integral a través de sus mecanismos y los resultados más relevantes alcanzados por este órgano principal de la Organización de los Estados Americanos (OEA). En la actualidad la OEA cuenta con 34 Estados miembros, entre ellos República Dominicana.

En su informe anual, la CIDH destaca una serie medidas, políticas, prácticas y programas adoptados por los Estados en las Américas, como ejemplos de buenas prácticas, que observan conformidad con los estándares interamericanos de derechos humanos.

La CIDH es uno de los dos órganos del sistema interamericano responsables de la promoción y protección de los derechos humanos; el otro es la Corte Interamericana de Derechos Humanos, con sede en San José, Costa Rica.

ACCEDA AL INFORME AQUÍ.

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Profundizando sobre los Dividendos

admin — Thu, 20 Jun 2024 17:01:18 +0000

¿Qué son los Dividendos?

En nuestro artículo pasado sobre los dividendos, explicamos que éstos representan la parte de las ganancias de una empresa que se distribuye a sus accionistas. Por tanto, estos son una forma crucial de obtener ingresos pasivos sobre la participación que posees en las empresas públicas, fideicomisos de renta variable o fondos de inversión cerrados.
¿Quién decide si se reparten dividendos?

Es importante notar que repartir dividendos no es una obligación legal, cada entidad puede decidir si otorgarlos o no, en función de los objetivos estratégicos o de inversión que se tengan, así como de otras consideraciones financieras de la entidad.

Una vez conocidas las cuentas del año y determinada la existencia o no de beneficios netos, la Asamblea General Ordinaria podrá disponer que una parte de los beneficios netos se reserve para ser empleada en la forma que crea más conveniente.

Algunas alternativas que las entidades pueden tomar en vez de repartir dividendos pueden ser: recompra de acciones, reinvertirlos, saldar deudas, etc.
La decisión sobre la repartición de dividendos depende del tipo de entidad, en el caso de:

– Empresas Públicas: La Asamblea General Ordinaria de una empresa, conformada por el consejo administrativo y los accionistas, es el órgano que deberá decidir sobre los resultados del año si fijar dividendos a repartir.
– Fondos de Inversión Cerrados: Quien puede decidir sobre la distribución de estos dividendos es el Comité de Inversiones, cuyos integrantes son designados por el consejo de administración de la sociedad administradora.
– Fideicomisos de Renta Variable: Las condiciones de distribución de beneficios o ganancias, y de la garantía que el fiduciario otorgue, se establecen en el contrato de emisión y en el prospecto de emisión de los valores de fideicomiso.

Calendario y Proceso de Pago

Cuando la Asamblea de una empresa u emisor decide y declara una repartición de dividendos, establece una fecha de registro. Esta fecha determina quiénes deben estar registrados como accionistas en los libros de la empresa para recibir el dividendo y para recibir otras comunicaciones importantes, como declaraciones de poder e informes financieros.
Luego de establecerse la fecha de registro, se fija la fecha ex-dividendo. Esta fecha suele ser un día hábil antes de la fecha de registro. Si compras acciones en esta fecha o después, no recibirás el próximo dividendo; en su lugar, el vendedor de la acción lo recibirá. Sin embargo, si compras antes de la fecha ex-dividendo, tú serás el receptor del dividendo.

Es fundamental que los inversionistas estén al tanto de los siguientes aspectos relacionados con los dividendos:

1. Fecha de Declaración: Es cuando la junta directiva de una empresa aprueba la distribución de dividendos.
2. Fecha Ex-Dividendo: Es la fecha límite para que los inversionistas compren acciones y aun así califiquen para recibir el próximo dividendo. Después de esta fecha, las acciones compradas no calificarán para el pago del dividendo actual.
3. Fecha de Registro: Es la fecha en la cual la empresa identifica a los accionistas que recibirán el dividendo. Debes ser propietario registrado en esta fecha para recibir el pago.
4. Fecha de Pago: Es la fecha en la cual la empresa realmente distribuye el dividendo a los accionistas elegibles.

Consideraciones Importantes

• Impacto en el Precio de las Acciones: El anuncio y el pago de dividendos pueden influir en el precio de las acciones. Por lo tanto, los inversionistas deben considerar estos eventos al tomar decisiones de compra o venta. De igual manera, el pago de dividendos puede sonar muy atractivo, pero recomendamos explorar más sobre el emisor antes de tomar la decisión sobre invertir en él.

• Advertencias al Inversionista: Algunos emisores que ofrecen dividendos pueden decidir si pagarlos o no, o en algunos casos pueden ser estos dividendos mayores o menores que los decretados históricamente. Por esta misma razón es importante verificar los prospectos de emisión y reglamentos internos.

• Impuestos: Los dividendos están sujetos a impuestos. Según el Código Tributario de la República Dominicana, quienes paguen o acrediten en cuenta dividendos, deberán retener e ingresar a la Administración Tributaria, como pago único y definitivo, el diez por ciento (10%) de ese monto.

• Política de distribución: Cada entidad expone su política de distribución de dividendos en sus canales oficiales. Esta política desglosa información importante sobre como planea distribuir dividendos, incluyendo reglas como el pago de dividendos a través del Deposito Centralizado de Valores (CEVALDOM). También demuestra forma, fecha, plazos, y montos de los dividendos en caso de ser otorgados.

Supervisión y Transparencia

Bajo la supervisión de la Superintendencia del Mercado de Valores, las empresas deben proporcionar información clara y precisa sobre las fechas de registro y ex-dividendo. Esta aclaración es vital para mantener la confianza y garantizar un mercado equitativo para todos los inversionistas.

Conclusión

En resumen, los dividendos son un instrumento importante para los inversionistas que buscan ingresos adicionales en sus inversiones. Entender el calendario de dividendos y la política de distribución de cada entidad es esencial para optimizar la gestión de tu portafolio de inversiones.

La Superintendencia del Mercado de Valores sigue jugando un papel clave al garantizar que estas prácticas se realicen de manera justa y transparente para el beneficio de todos los inversionistas.
Para obtener información más detallada sobre dividendos y otras prácticas relacionadas con la inversión, te invitamos a consultar regularmente la página web oficial de la Superintendencia del Mercado de Valores y a mantenerte actualizado con las últimas noticias y regulaciones del mercado.

José E. Cross
Técnico de Protección y Educación al Inversionista

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Tercera Sala de la SCJ establece la administración pública puede promover actividades para su buen funcionamiento

admin — Tue, 18 Jun 2024 20:04:09 +0000

La Tercera Sala de la Suprema Corte de Justicia (SCJ) estableció el criterio de que la administración pública puede promover toda actividad para la buena administración, siempre que respete el principio de proporcionalidad y no sea contraria a la ley o a los principios generales del derecho.

El criterio jurisprudencial en materia contenciosa-administrativa, expresado en la sentencia núm. SCJ-TS-24-0286 de fecha 29 de febrero de 2024, indica que la dimensión objetiva de los derechos fundamentales, como la relativa a la buena administración, influye en su consideración como componente básico de la sociedad, conformando el núcleo del que debe partir toda la actividad de los poderes públicos para satisfacerlos. 

“El propio ordenamiento legal no es extraño a lo antes dicho, ya que establece en los numerales 4 y 6 de la Ley núm. 247-12, Orgánica de la Administración Pública, el principio de colaboración y coordinación de las actividades que desarrollen los entes y órganos de la administración en lo relativo al logro de fines y objetivos de la República, manteniendo una orientación institucional coherente”, indica la sentencia.

Asimismo, explica que tanto la Constitución, como la ley núm. 247-12 consagran el principio de eficacia, consistente en que la actividad de la administración pública perseguirá los objetivos y metas fijados en las normas, planes y convenios de gestión, garantizando la efectividad de los servicios públicos y el interés general.

Para leer la sentencia emitida por los magistrados Manuel Alexis Read Ortiz (presidente), Manuel R. Herrera Carbuccia, Moisés Ferrer Landrón, Anselmo Bello Ferreras y Rafael Vásquez Goico, haga clic aquí.

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